中小企业寻找多元化上市融资渠道
作者:微微 来源:网络转载 时间:2012-9-1 13:12:07 点击:3665

 美国经济复苏疲软,欧元区站在经济衰退边缘,一些企业从国外退市,谋求国内上市;而国内,诸多行业重新洗牌,优势者既要遏止利润下滑走势,更要巩固地位保守“江山”。在此背景下,利用资本市场实现多元化融资以达成以上目的,是大企业可以选择的路径之一。

  今年初以来,出口导向型企业面临巨大冲击:市场需求疲软、生产要素价格波动、低端倾销无法再取胜,企业转型升级迫在眉睫。如何转型?通过什么途径转型?怎样整合资源?中信银行杭州分行投资银行部总经理朱晓帆给出的答案是投资、收购兼并、产业链整合!

  在这些路径的实施上,资金流显得尤为重要,可是资金从何而来?昨天,在中信银行举行的结构融资产品推介会上,朱晓帆解释了不同融资模式的差异。他说:“银行信贷解决的是企业生产经营或扩大再生产方面的资金需求,结构融资则是可以帮助企业解决并购、出口信贷、上市等特殊目的的融资模式,并提供服务。”

  据了解,一些结构融资解决方案已开始帮助企业解决传统信贷解决不了的问题,并在省外得到成功实践。目前,这些方案正在我市银行业的积极推广下渗透到企业中。

  结构融资解决方案涉及股权融资解决方案、跨境融资解决方案和债务优化解决方案等。其中,债务优化解决方案中的应收账款保理融资方案在我市已有成功先例。浙江合盛硅业有限公司将应收账款债权转让给中信银行,获取了银行的现金流。该方案对于有上市需求的大型企业来说,可将应收账款提前转为银行存款,优化了财务报表。

  如果一家企业想进行产业链上下游兼并,扩大资产规模达成上市目的,也可以选择并购贷款。银行向并购方发放的贷款,就是用于支付并购交易价款。企业上市前通常靠发债或者寻找PE来提升规模,相对来说,并购贷款比发债时间短,资金成本比PE低。原则上,并购贷款占并购资金来源的比例不高于50%,期限不超过5年。

  此外,企业还可以选择信托股权融资以及在海外退市,在国内并购,再在国内上市的整套上市前顾问及融资方案。


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